Los Power Purchase Agreement (PPA), ventajas frente al aumento de los precios de la energía

El término genérico PPA abarca en realidad muchas situaciones, que son tantas opciones ofrecidas a los clientes que optan por este tipo de contrato.

En primer lugar, el contrato puede basarse:

• En un activo de producción renovable ya existente (en este caso se habla de PPA brownfield). En este caso, se trata a menudo de parques de producción renovable que ya no reciben apoyo público del Estado. Por ejemplo, puede tratarse de un parque eólico terrestre que ha recibido una tarifa de compra del Estado durante 15 años, y que entra en su 16ºaño de producción.
• En un activo en proyecto y que aún no produce electricidad renovable (en este caso se habla de PPA greenfield). En este caso, la firma de un PPA a largo plazo garantiza los ingresos del productor, lo que puede ayudarle a asegurar el financiamiento del proyecto.

Luego, el contrato puede ser:

• Un PPA llamado “físico”. En este caso, los volúmenes contratados se integran en el consumo del cliente. Por ejemplo, una empresa puede firmar un PPA por un volumen que represente el 15% de su consumo anual de electricidad.

Más específicamente, se hablará de “Power Purchase Agreement físico on-site ” cuando el activo de producción está directamente conectado al consumidor (por ejemplo, para una central fotovoltaica en el sitio de una empresa). Pero esta situación es bastante rara. La mayoría de las veces, se hablará de “Power Purchase Agreement físico off-site” cuando el activo de producción está conectado a la red de transporte o distribución de electricidad.

• Un PPA llamado “virtual” (o “sintético”). En este caso, el consumidor se compromete a pagar la diferencia entre el precio contractualizado y el precio de mercado de la electricidad. Se trata entonces en realidad de un producto financiero.

Dos grandes opciones se ofrecen generalmente en lo que respecta a los volúmenes contratados en el marco de un Power Purchase Agreement:

• Un volumen fijo de electricidad. El consumidor recibe entonces un volumen determinado de antemano (por ejemplo, 200 MWh/año).
• Un porcentaje de la electricidad producida por el activo renovable. En este caso, el consumidor no recibirá la misma cantidad de electricidad cada día, ya que esta variará en función del rendimiento del activo de producción. En este caso se habla de cláusula “pay-as-produced”.

Finalmente, se pueden ofrecer dos grandes opciones de precio:

• Un precio fijo negociado entre el vendedor y el comprador, que puede eventualmente estar indexado a un parámetro definido en las cláusulas contractuales (por ejemplo, la tasa de inflación). Este es el caso más común.
• Un precio vinculado al precio de mercado de la electricidad. Este caso es raro ya que reduce la principal ventaja de los PPA: la previsibilidad del precio de la electricidad en el tiempo.

En total, se firmaron 272 contratos en Europa en 2023, con un volumen promedio de cerca de 60 MW por contrato.

Francia es el 7º mercado europeo con un volumen de 640 MW en 2023, muy por detrás de España (4,7 GW), Alemania (3,7 GW) e Italia (1,1 GW). Sin embargo, un número creciente de consumidores de electricidad están cada vez más interesados en este tipo de contrato.

Y sobre todo, el mercado de Power Purchase Agreement debería crecer significativamente en los próximos años. En el marco de la reforma de los mercados europeos de electricidad, la Comisión Europea ha pedido a todos los Estados miembros que fomenten la firma de contratos PPA eliminando todos los posibles obstáculos jurídicos y administrativos. La Comisión Europea también ha recomendado la implementación de garantías públicas para fomentar el auge de este tipo de contratos, lo que Francia ha hecho.

El interés de los contratos PPA es ofrecer a ambas partes visibilidad a largo plazo sobre el precio de la electricidad.

Tomemos el ejemplo de un cliente industrial. Este cliente generalmente conoce su consumo de electricidad y, en particular, su «mínimo» de consumo, es decir, el nivel de consumo mínimo por debajo del cual nunca baja. Por lo tanto, puede comprometerse a largo plazo para el suministro de una parte de este mínimo.

Lógicamente, el interés por los Power Purchase Agreement está directamente relacionado con el nivel de los precios mayoristas de la electricidad. Cuando estos son bajos, es más difícil para los desarrolladores de energías renovables ofrecer un precio competitivo, mientras que los clientes son más reacios a firmar contratos a largo plazo.

Por el contrario, el aumento de los precios de la electricidad ha despertado un verdadero interés por parte de los compradores que se han volcado a este tipo de contrato. Hay que decir que entre septiembre de 2021 y abril de 2023, el precio mayorista de la electricidad se mantuvo muy por encima de los 100 €/MWh, frente a un promedio inferior a 50 €/MWh durante los diez años anteriores.

Pero más allá del nivel actual de los precios mayoristas, los PPA permiten principalmente protegerse – sobre el volumen de consumo de electricidad correspondiente – contra futuras subidas de los precios mayoristas, optando al mismo tiempo por un suministro de electricidad renovable.